اثر هاوینگ ۲۰۲۴ بر ماینرها و هزینه‌های استخراج بیت کوین

اثر هاوینگ ۲۰۲۴ بر ماینرها و هزینه‌های استخراج بیت کوین، هاوینگ همیشه یکی از لحظات پرجنب و جوش برای سرمایه‌گذاران و طرفداران بیت‌کوین بوده است. اما در عین حال، این رویداد برای گروهی از صنعت ارزهای دیجیتال به نام ماینرها، ممکن است به یک چالش تبدیل شود. هاوینگ می‌تواند به نوعی یک کابوس برای آن‌ها باشد. با نصف شدن پاداش استخراج بیت‌کوین بعد از هاوینگ، ماینرها با کمترین درآمدی از استخراج مواجه خواهند شد. برای حفظ بهره‌وری خود، آن‌ها به یک رقابت فشرده برای مصرف انرژی، هش‌ریت، و سرمایه‌گذاری در دستگاه‌های پیشرفته وارد می‌شوند.

در این مقاله، ما اثر هاوینگ سال ۲۰۲۴ بر ماینرها و هزینه‌های استخراج را از منظر ایران ریچ بررسی می‌کنیم. به دنبال این تغییرات، ماینرها ممکن است با افزایش هزینه‌های استخراج و کاهش درآمد، با چالش‌هایی روبه‌رو شوند که نیازمند بهره‌وری بیشتر و سرمایه‌گذاری‌های اضافی برای بقا در این بازار خواهد بود.

بررسی اثر هاوینگ ۲۰۲۴ بر هزینه‌های استخراج بیت کوین

مقاله زیر بخشی از گزارش کامل Coinshares در مورد شرایط استخراج بیت‌کوین در سال ۲۰۲۴ و تأثیر هاوینگ ۲۰۲۴ بر هش‌ریت و هزینه شرکت‌های ماینینگ است. در این گزارش، هزینه‌های چند شرکت بزرگ استخراج قبل و بعد از هاوینگ با هم مقایسه شده است. به گفته Coinshares، هاوینگ‌ها معمولاً منجر به کاهش هش‌ریت و افزایش هزینه استخراج می‌شوند. در زیر بخشی از این گزارش را به‌همراه تحلیل می‌کنیم.

این گزارش نشان می‌دهد که با نزدیک شدن به هاوینگ، هش‌ریت استخراج بیت‌کوین کاهش می‌یابد که این موضوع به طور معمول باعث افزایش هزینه استخراج می‌شود. از طرف دیگر، برخی شرکت‌های ماینینگ توانسته‌اند با استفاده از تکنولوژی‌های پیشرفته و بهبود کارایی، هزینه‌های خود را کاهش دهند. این نتایج نشان می‌دهد که تأثیر هاوینگ بر هزینه‌های استخراج بیت‌کوین بستگی به عوامل متعددی از جمله هش‌ریت، هزینه‌های انرژی، و استفاده از تجهیزات پیشرفته دارد.

به‌طور کلی، تحلیل این گزارش نشان می‌دهد که هاوینگ ۲۰۲۴ ممکن است باعث افزایش هزینه استخراج بیت‌کوین شود، اما این تأثیر به شرایط و تکنولوژی‌های ماینینگ مورد استفاده وابسته است.

هزینه تولید بیت کوین

بنا به اطلاعات ارائه شده، میانگین هزینه تولید و هزینه نقدی استخراج هر بیت‌کوین برای سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۳ به ترتیب ۱۶,۸۰۰ دلار و ۲۵,۰۰۰ دلار است. با توجه به محاسبات انجام‌شده، پس از هاوینگ در آوریل ۲۰۲۴، انتظار می‌رود که هزینه تولید هر بیت‌کوین به ۲۷,۹۰۰ دلار و هزینه نقدی استخراج آن به ۳۷,۸۰۰ دلار افزایش یابد. دلیل این افزایش هزینه، نصف شدن پاداش استخراج بلاک پس از هاوینگ است.

این افزایش در هزینه تولید بیت‌کوین به دلیل کاهش نصفی پاداش استخراج بلاک اتفاق می‌افتد. به عبارت دیگر، با کاهش نصفی پاداش، ماینرها باید هزینه‌های بیشتری را برای استخراج هر بیت‌کوین پوشش دهند، که منجر به افزایش هزینه‌های نقدی استخراج و هزینه کل تولید می‌شود.

توان محاسباتی ماینرها

با توجه به اطلاعات ارائه شده، متوسط هر ۱۰ دقیقه یک بلاک جدید به زنجیره بیت‌کوین اضافه می‌شود. ماینرها به‌طور عمده در استخرهای استخراج فعالیت می‌کنند و به‌ندرت اتفاق می‌افتد که یک ماینر به تنهایی موفق به استخراج بلاک شود. همچنین، با توجه به تجهیزات بهتر و قوی‌تر، توان محاسباتی ماینرها افزایش می‌یابد که باعث افزایش شانس استخراج بلاک و دریافت پاداش می‌شود. اما با نصف شدن پاداش استخراج بلاک پس از هاوینگ، این شانس نیز کاهش خواهد یافت.

به عنوان مثال، پاداش استخراج بیت‌کوین در حال حاضر ۶.۲۵ BTC است، اما بعد از هاوینگ به ۳.۱۲۵ BTC کاهش می‌یابد. بنابراین، رقابت ماینرها عمدتاً بر سر خرید تجهیزات بیشتر برای استخراج بیت‌کوین است. هزینه این تجهیزات و مدیریت آن‌ها نیازمند دیتا بیس بزرگی است که از طریق روش‌های مختلف تامین می‌شود، از جمله گرفتن بدهی که می‌تواند برای ماینرها در شرایط بازاری ناپایدار مخصوصاً زمانی که نرخ بهره بالا باشد، ضربه مهمی باشد، همانطور که در سال ۲۰۲۲ برای شرکت‌های Mawson و Core Scientific رخ داد.

مقایسه هش‌ریت شرکت‌های ماینینگ در قبل و بعد از هاوینگ:

تعداد بیت کوین‌های تولیدشده

تعداد بیت‌کوین‌های تولیدشده به نوع اقتصاد و ساختار هزینه هر ماینر بستگی دارد. برای حفظ بازده فعلی پس از هاوینگ، ماینرها باید ارزش بازار خود را دو برابر کنند. با توجه به رشد ۵۳ درصدی CAGR هش‌ریت بیت‌کوین در طول سه سال اخیر، این کار بسیار سخت خواهد بود، مگر اینکه کارمزد دریافت‌شده از هر بلاک به اندازه‌ای باشد که نصف شدن پاداش استخراج بعد از هاوینگ را جبران کند.

بنابراین، برای حفظ بازده فعلی پس از هاوینگ، ماینرها باید به دنبال راهکارهایی برای افزایش درآمد و کاهش هزینه‌ها باشند. این می‌تواند از طریق بهبود کارایی تجهیزات، استفاده از منابع انرژی ارزان‌تر، یا حتی افزایش همکاری با سایر ماینرها در استخراج بلاک‌ها باشد.

هزینه برق

ساختار هزینه ماینرهای بیت‌کوین از دو بخش تشکیل شده است: تجهیزات و انرژی. برای هر کیلووات/ساعت انرژی، شرکت‌های ماینینگ بررسی‌شده در این گزارش، به‌طور میانگین ۴.۵ سنت هزینه پرداخت کرده‌اند. انرژی مصرفی ماینرها معمولاً از بازارهای اسپات و فیوچرز خریداری می‌شود یا از طریق قراردادهای خرید انرژی
(Power Purchase Agreement) تهیه می‌شود که شرایط خاصی دارند.

ماینرها بر هزینه انرژی مصرفی کنترل ندارند؛ اما می‌توانند با بهینه‌سازی تجهیزات خود، هزینه انرژی را نیز کنترل کنند. پس از هاوینگ، ماینرها می‌توانند تجهیزات خود را به دستگاه‌های پیشرفته‌تری که میزان مصرف انرژی آن‌ها کمتر است، ارتقاء دهند. برای مثال، شرکت‌های CleanSpark و Iris Energy اخیراً دستگاه‌های S21 با توان‌های ۴.۴ و ‍‍‍۱.۴ اگزاهش بر ثانیه (EH/s) را از شرکت Bitmain Antminer خریداری کرده‌اند که نسبت کارایی آن‌ها ۱۷.۵ W/T و هزینه آن‌ها تقریباً ۱۴ دلار بر هر تراهش (US$/TH) است.

علی‌رغم اینکه دستگاه‌های T21 جدیدتر هستند، مدل‌های S21 هش‌ریت بالایی دارند و انرژی کمتری مصرف می‌کنند. در حال حاضر، مدل‌ S21 بهترین و باصرفه‌ترین ریگ ماینینگ از نظر هش‌ریت و مصرف برق است.

مقایسه دستگاه‌های ماینینگ از نظر مصرف برق:

در حال حاضر، هزینه برق ماینرها تقریباً ۶۸ درصد از هزینه کل آن‌ها را تشکیل می‌دهد. اما بعد از هاوینگ، این هزینه به ۷۱ درصد از هزینه کل افزایش خواهد یافت. بسیاری از شرکت‌های ماینینگ برای مدیریت شرایط پس از هاوینگ، بهره‌وری مصرف انرژی (Fleet Efficiency) خود را افزایش می‌دهند. اما برای حفظ حجم استخراج بیت‌کوین پس از هاوینگ به روزهای قبل، ماینرها باید توان و مصرف انرژی خود را افزایش دهند.

به عبارت دیگر، با افزایش هزینه برق به نسبت هزینه کل ماینرها پس از هاوینگ، افزایش بهره‌وری مصرف انرژی و بهینه‌سازی تجهیزات مورد نیاز است. این اقدامات برای حفظ سطح استخراج بیت‌کوین و ادامه فعالیت ماینرها در شرایط پس از هاوینگ ضروری است.

توان مالی ماینرها

توان مالی شرکت‌های ماینینگ معمولاً با یکدیگر متفاوت است. در حوزه استخراج، مفهوم Runway وجود دارد که به مدت زمانی اشاره دارد که ماینرها می‌توانند با خرج کردن بیت‌کوین‌ها و پول نقد خود سرپا بمانند. استراتژی مدیریت خزانه استخراج هیچ‌گاه ثابت نیست و هر ماینر برای مدیریت درآمد خود از روش‌های مختلف استفاده می‌کند.

برخی از ماینرها کل بیت‌کوین‌های خود را انباشت می‌کنند، این اصطلاح به هودل (HODL) معروف است. در حالی که برخی دیگر تمایل دارند بیت‌کوین‌های خود را هرچه زودتر بفروشند. شرکت‌هایی مانند Riot که توان مالی و موجودی بیت‌کوین بزرگ‌تری دارند، در بازار صعودی سود خوبی خواهند کرد. اما شرکت‌هایی مانند Stronghold که توان مالی ضعیف‌تری دارند و هزینه‌های بالایی برای استخراج بیت‌کوین پرداخت می‌کنند، ممکن است مجبور باشند بیت‌کوین‌های خود را در قیمت‌های پایین‌تر بفروشند.

این نشان می‌دهد که مدیریت مالی و خزانه استخراج بیت‌کوین از اهمیت بالایی برخوردار است و استراتژی‌های مختلف برای مدیریت درآمد و خزانه توسط ماینرها اتخاذ می‌شود.

هزینه نقدی تولید بیت کوین

هزینه‌های نقدی یکی از چالش‌های اصلی ماینرها در استخراج بیت‌کوین است. این هزینه‌ها شامل هزینه‌هایی است که به‌صورت بدهی، سهام و غیره نیستند. برای جلوگیری از واردکردن ضرر، ماینرها باید پس از هاوینگ هزینه‌های نقدی خود را کاهش دهند؛ در غیر این صورت ممکن است ضرر کنند و مجبور به استفاده از بیت‌کوین‌ها و دارایی‌های ذخیره خود شوند.

جمع بندی

با نصف شدن پاداش استخراج بیت‌کوین، هاوینگ وضعیت را برای ماینرها و شرکت‌های استخراج دشوارتر می‌کند. به طور کلی، بعد از هاوینگ هزینه‌های استخراج و هزینه‌های نقدی تولید بیت‌کوین افزایش می‌یابد.

برای حفظ بهره‌وری پس از هاوینگ، ماینرها باید توان دستگاه‌های خود را افزایش داده و از دستگاه‌هایی پیشرفته استفاده کنند که هزینه انرژی و مصرف برق آن‌ها کمتر باشد. این موضوع، بخشی از گزارش Coinshares درباره شرایط و هزینه‌های استخراج بیت‌کوین برای شرکت‌های بزرگ ماینینگ در قبل و بعد از هاوینگ است.