ترکیبی از استیک نقدینگی و مشتقات؛ معرفی بهترین پروتکل‌های LSDFi
LSDFi، در انتخاب میان سپرده‌گذاری با دریافت سود یا دسترسی به نقدینگی برای سرمایه‌گذاری در پروتکل‌های دیفای، به نظر می‌رسد LSDFi بهترین گزینه است. LSDFi ترکیبی از استیکینگ نقدینگی و مشتقات مالی است که مزایای دوگانه‌ای را فراهم می‌کند: کسب درآمد غیرفعال و دسترسی به نقدینگی.
از نیمه دوم سال ۲۰۲۴، ارزش کل قفل‌شده در پروتکل‌های مشتقات لیکویید استیکینگ (LSD) از مرز ۵۰ میلیارد دلار عبور کرده و نرخ رشد سالانه ۱۲۰٪ را ثبت کرده است. این رشد نشان‌دهنده تمایل کاربران به جستجوی روش‌های نوین برای حداکثرسازی سود در بازار ارزهای دیجیتال است. LSDFi اکنون به یک بخش کلیدی از اکوسیستم دیفای تبدیل شده است. اگر می‌خواهید بدانید LSDFi چیست، چگونه کار می‌کند، مزایای آن چیست، کدام پروتکل‌ها در این حوزه فعال هستند و چگونه می‌توان یک پروتکل لیکویید استیکینگ راه‌اندازی کرد، با ما همراه باشید.
LSDFi چیست؟
LSDFi یا “Liquidity Staking Derivatives Finance” یک مدل مالی است که ترکیبی از استیکینگ و مشتقات را به کار می‌گیرد. برای درک بهتر عملکرد این پروتکل‌ها، ابتدا باید این دو مفهوم را جداگانه بررسی کنیم:
استیکینگ (Staking): در این فرآیند، کاربران دارایی‌های خود را قفل می‌کنند تا به امنیت شبکه بلاکچین کمک کنند و در عوض، پاداش دریافت می‌کنند. استیکینگ در بلاکچین‌های مبتنی بر اثبات سهام (PoS) رایج است.
مشتقات (Derivatives): مشتقات ابزارهای مالی هستند که ارزش خود را از یک دارایی پایه (مانند ارزهای دیجیتال) می‌گیرند. این ابزارها، مشابه اوراق مشتقه سنتی، امکان دسترسی به بازارهای مالی پیچیده‌تری را فراهم می‌کنند.
پروتکل‌های LSDFi این دو مفهوم را ترکیب می‌کنند و به کاربران اجازه می‌دهند از طریق توکن‌های مشتقه به نقدینگی دارایی‌های استیک‌شده خود دسترسی داشته باشند. در عین حال، این کاربران همچنان می‌توانند از پاداش‌های استیکینگ بهره‌مند شوند. به این ترتیب، LSDFi راهکاری برای دسترسی همزمان به نقدینگی و دریافت سود از دارایی‌های قفل‌شده است.
فاکتورهای اصلی LSDFi
- پاداش استیکینگ: کاربران دارایی‌های خود را در یک قرارداد استیکینگ قفل می‌کنند و در ازای کمک به امنیت شبکه، پاداش دریافت می‌کنند.
- تأمین نقدینگی: به ازای دارایی‌های استیک‌شده، توکن‌های مشتقه (LSD) دریافت می‌شود که معادل ارزش دارایی‌های قفل‌شده است و نقدینگی فراهم می‌کند.
- معاملات مشتقه: این توکن‌های مشتقه در سرویس‌های مالی دیگر مانند پلتفرم‌های وام‌دهی، استقراض یا حتی معاملات استفاده می‌شوند و امکان سرمایه‌گذاری مجدد و کسب سود بیشتر را به کاربران می‌دهند.
LSDFi یک نوآوری در حوزه دیفای است که راه‌حل‌های جدیدی برای مدیریت نقدینگی و افزایش بازدهی سرمایه ارائه می‌دهد.
مزایای پروتکل‌های LSDFi چیست؟
پروتکل‌های LSDFi (مبتنی بر مشتقات لیکویید استیکینگ) دارای چندین مزیت کلیدی هستند که به کاربران این امکان را می‌دهند تا از دارایی‌های استیک‌شده خود بهره بیشتری ببرند:
- دسترسی به نقدینگی: یکی از بزرگترین مزایای LSDFi این است که در ازای دارایی‌های استیک‌شده، توکن‌های مشتقه به کاربر اعطا می‌شود که نماینده ارزش آن دارایی‌ها است. این توکن‌ها به کاربران اجازه می‌دهند تا بدون نیاز به باز کردن استیکینگ، به نقدینگی دسترسی داشته باشند.
- بهره‌وری سرمایه: کاربران می‌توانند از این توکن‌های مشتقه (LSD) در سایر پروتکل‌های دیفای استفاده کنند و با مشارکت در سرویس‌های مختلفی مانند وام‌دهی، استقراض و معاملات، بازدهی سرمایه خود را به حداکثر برسانند.
- تنوع در سرمایه‌گذاری: کاربران پروتکل‌های LSDFi می‌توانند از دارایی‌های قفل‌شده خود در استیکینگ بهره ببرند و همزمان از همان دارایی‌ها در سرویس‌های مالی دیگر استفاده کنند، بدون اینکه پاداش استیکینگ خود را از دست بدهند.
- افزایش سود: کاربران می‌توانند پاداش‌های دریافتی از استیکینگ را مجدداً در پروتکل‌های دیفای سرمایه‌گذاری کنند و از طریق سرمایه‌گذاری مجدد، سود بیشتری کسب کنند. این امکان بازدهی مرکب را بهبود می‌بخشد و باعث افزایش بازده نهایی می‌شود.
این مزایا، LSDFi را به گزینه‌ای محبوب در میان کاربران دیفای تبدیل کرده است که به دنبال بهره‌وری حداکثری از دارایی‌های خود هستند.
برترین پروتکل‌های LSDFi کدامند؟
در دنیای پروتکل‌های LSDFi (مشتقات لیکویید استیکینگ)، چند پلتفرم برجسته وجود دارد که به دلیل ویژگی‌های منحصر‌به‌فرد و ارزش کل قفل‌شده (TVL) بالای خود در بازار ارزهای دیجیتال بسیار محبوب هستند. برخی از این پروتکل‌ها عبارتند از:
لیدو فایننس (Lido Finance)
یکی از بزرگترین پلتفرم‌های لیکویید استیکینگ است که از بلاکچین‌های مختلف مانند اتریوم و سولانا پشتیبانی می‌کند. ارزش کل قفل‌شده (TVL) لیدو بیش از ۱۵ میلیارد دلار است. توکن مشتقه‌ی آن، stETH، نمایانگر اترهای استیک‌شده در این پلتفرم است.
راکت پول (Rocket Pool)
یک پلتفرم غیرمتمرکز برای استیکینگ اتر (ETH) است که در ازای استیک ETH، توکن مشتقه rETH را به کاربران اعطا می‌کند. ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده در راکت پول به حدود ۸ میلیارد دلار می‌رسد.
انکر (Ankr)
انکر سرویس‌های لیکویید استیکینگ را برای بلاکچین‌های متعددی از جمله بایننس اسمارت چین و پالیگان ارائه می‌دهد. TVL انکر بیش از ۵ میلیارد دلار است و توکن ankrETH یکی از مهم‌ترین مشتقات این پروتکل به شمار می‌رود.
استیک وایز (StakeWise)
این پروتکل خدمات لیکویید استیکینگ را در شبکه‌های اتریوم و نوسیس چین (Gnosis Chain) ارائه می‌دهد. ارزش کل قفل‌شده استیک وایز بیش از ۴ میلیارد دلار است. کاربران در ازای استیکینگ اتر، توکن sETH2 دریافت می‌کنند.
فرکس فایننس (Frax Finance)
فرکس فایننس با ترکیب استیبل کوین‌ها و مشتقات استیکینگ، یک رویکرد منحصر‌به‌فرد به LSDFi ارائه داده است. TVL این پلتفرم بیش از ۳ میلیارد دلار است و به دلیل رویکرد ترکیبی خود بسیار مورد توجه قرار گرفته است.
این پروتکل‌ها در اکوسیستم دیفای نقش مهمی ایفا می‌کنند و به کاربران امکان می‌دهند تا از مزایای لیکویید استیکینگ به بهترین شکل بهره‌مند شوند.
پروتکل‌های LSDFI چطور کار می‌کنند؟
پروتکل‌های LSDFi با استفاده از ترکیبی از استیکینگ و مشتقات مالی، به کاربران امکان می‌دهند تا هم از دارایی‌های خود برای تأمین امنیت شبکه استفاده کنند و هم به نقدینگی دسترسی داشته باشند. ساختار عملکرد این پروتکل‌ها به شرح زیر است:
- استیکینگ: کاربران ارزهای دیجیتال خود را در یک قرارداد استیکینگ قفل می‌کنند. این دارایی‌ها برای اعتبارسنجی تراکنش‌ها و امنیت شبکه استفاده می‌شوند، و در ازای آن پاداش استیکینگ به کاربران تعلق می‌گیرد.
- صدور مشتقات: پس از سپرده‌گذاری، پروتکل در ازای دارایی‌های استیک‌شده، توکن‌های لیکویید استیکینگ (LST) صادر می‌کند. این توکن‌های مشتقه نشان‌دهنده ارزش معادل دارایی‌های پایه (مثلاً اتر یا سولانا) هستند و کاربران می‌توانند از آن‌ها برای معاملات یا سرمایه‌گذاری در سایر پروتکل‌های دیفای استفاده کنند.
- استفاده از نقدینگی: با استفاده از توکن‌های مشتقه، کاربران می‌توانند در سرویس‌های مالی دیفای مانند وام‌دهی، استقراض، و ییلد فارمینگ شرکت کنند. این کار به آن‌ها امکان می‌دهد تا بدون آزاد کردن دارایی‌های قفل‌شده، از نقدینگی استفاده کنند و سود بیشتری کسب کنند.
- توزیع پاداش: کاربران با دارایی‌های استیک‌شده خود پاداش‌های استیکینگ دریافت می‌کنند. این پاداش‌ها می‌توانند به صورت خودکار مجدداً سرمایه‌گذاری شوند (سود مرکب) یا کاربران می‌توانند آن‌ها را برداشت کنند.
- بازخرید: کاربران در هر زمان می‌توانند توکن‌های مشتقه خود را بازخرید کرده و دارایی‌های استیک‌شده اصلی را دریافت کنند. این بازخرید به معنای آزادسازی دارایی‌های قفل‌شده و پایان فرآیند استیکینگ است.
مثال عملی
- استیک: آلیس ۱۰ اتر را در یک پلتفرم لیکویید استیکینگ سپرده‌گذاری می‌کند.
- دریافت توکن‌های مشتقه: او ۱۰ توکن stETH دریافت می‌کند که نماینده ارزش اترهای استیک‌شده است.
- استفاده از نقدینگی: آلیس می‌تواند توکن‌های stETH را در پروتکل‌های دیفای برای وام‌دهی یا سایر سرویس‌ها سرمایه‌گذاری کند و سود اضافی به‌دست آورد.
- دریافت پاداش استیکینگ: علاوه بر سود به‌دست آمده از سرمایه‌گذاری stETH، او همچنان پاداش‌های استیکینگ اترهای خود را نیز دریافت می‌کند.
- بازخرید: هر زمان که نیاز به اترهای اصلی خود داشته باشد، می‌تواند stETH را بازگرداند و اترهای خود را بازپس بگیرد.
این ساختار باعث می‌شود کاربران از مزایای همزمان نقدینگی و سود استیکینگ بهره‌مند شوند.
چطور یک پروتکل لیکویید استیکینگ بسازیم؟
برای ساخت یک پروتکل لیکویید استیکینگ موفق، باید به مراحل زیر توجه کنید:
۱. تعیین اهداف پروتکل
اولین قدم این است که هدف کلی پروتکل را مشخص کنید. برای این منظور، باید بلاکچین‌هایی که از آن‌ها پشتیبانی می‌کنید، مکانیسم استیکینگ، و نوع توکن‌های مشتقه‌ای که می‌خواهید ایجاد کنید را به دقت تعیین نمایید.
۲. طراحی مکانیزم استیکینگ
یکی از مهم‌ترین بخش‌های پروتکل، طراحی یک مکانیسم استیکینگ کارآمد است که شامل تنظیم قراردادهای هوشمند، توزیع پاداش‌ها و صدور توکن‌های مشتقه می‌شود. در این فرآیند باید موارد زیر را در نظر داشته باشید:
- امنیت: امنیت قراردادهای هوشمند بسیار حیاتی است. پروتکل شما باید در برابر حملات مختلف مقاوم باشد و وجوه کاربران را به درستی حفظ کند.
- مقیاس‌پذیری: طراحی باید طوری باشد که بتواند حجم بالای تراکنش‌ها را بدون اختلال مدیریت کند.
- انعطاف‌پذیری: پروتکل باید قابلیت ارتقا و تغییرات بعدی را به سادگی داشته باشد.
۳. توسعه توکن‌های مشتقه
گام بعدی، طراحی و توسعه توکن‌های مشتقه است که دارایی‌های استیک‌شده را نشان می‌دهند. نکات کلیدی در این بخش عبارتند از:
- حفظ ارزش: توکن‌های مشتقه باید دقیقاً ارزش دارایی‌های پایه را منعکس کنند.
- قابلیت معامله: مطمئن شوید که این توکن‌ها در صرافی‌های غیرمتمرکز قابل معامله باشند.
- یکپارچگی با دیفای: توکن‌ها باید در سایر پروتکل‌های دیفای یکپارچه شوند تا نقدینگی و کارایی آن‌ها افزایش یابد.
۴. طراحی مکانیزم توزیع پاداش
برای توزیع پاداش‌ها باید یک سیستم دقیق و خودکار طراحی کنید که تضمین کند سپرده‌گذاران به صورت عادلانه و بر اساس مدت زمان و مقدار سرمایه استیک‌شده پاداش بگیرند. همچنین، امکان سود مرکب را نیز فراهم کنید تا کاربران بتوانند به صورت خودکار سود خود را مجدداً سرمایه‌گذاری کنند.
۵. امنیت و حسابرسی قرارداد
امنیت در پروتکل‌های دیفای بسیار مهم است. باید با حسابرسی‌های امنیتی دقیق و منظم، آسیب‌پذیری‌های احتمالی را شناسایی و برطرف کنید. می‌توانید از شرکت‌های حسابرسی معتبر کمک بگیرید و برنامه‌های باگ بانتی را برای تشویق کاربران به گزارش مشکلات امنیتی ایجاد کنید.
۶. راه‌اندازی و بازاریابی
پس از توسعه و حسابرسی، نوبت به راه‌اندازی پروتکل می‌رسد. در این مرحله:
- استقرار در مین‌نت: پروتکل را در شبکه اصلی بلاکچین مورد نظر مستقر کنید.
- آموزش کاربران: راهنماهای آموزشی و منابع لازم را برای کاربران فراهم کنید.
- بازاریابی: با راه‌اندازی کمپین‌های بازاریابی، کاربران را جذب کنید. می‌توانید از کمپین‌های مشارکتی، تبلیغات در شبکه‌های اجتماعی یا برنامه‌های تشویقی کامیونیتی بهره ببرید.
۷. نگهداری و به‌روزرسانی پروتکل
پشتیبانی مداوم از پروتکل و اجرای به‌روزرسانی‌ها از اهمیت زیادی برخوردار است. برای موفقیت بلندمدت، به موارد زیر توجه کنید:
- به‌روزرسانی‌های مستمر: پروتکل را بر اساس بازخورد کاربران و تغییرات صنعت کریپتو به‌روز کنید.
- مشارکت جامعه: یک جامعه فعال بسازید که به توسعه و بهبود پروتکل کمک کند.
- حاکمیت غیرمتمرکز: مکانیسم‌هایی برای حاکمیت غیرمتمرکز ایجاد کنید تا کاربران بتوانند در توسعه آینده پروتکل نقش داشته باشند.
با رعایت این مراحل، می‌توانید یک پروتکل لیکویید استیکینگ قوی و امن بسازید که هم کاربران را جذب کرده و هم از رشد پایدار برخوردار باشد.
جمع بندی
ظهور پروتکل‌های LSDFi نقش کلیدی در پیشرفت دنیای مالی غیرمتمرکز ایفا کرده است. این پروتکل‌ها با ترکیب استیکینگ و مشتقات، امکان دسترسی به نقدینگی را فراهم کرده و به کاربران اجازه می‌دهند تا با حفظ دارایی‌های خود در حالت استیک‌شده، از سود استیکینگ بهره‌مند شوند و همزمان سرمایه خود را در دیگر بخش‌های دیفای به کار گیرند. این ویژگی‌ها موجب افزایش بهره‌وری سرمایه و امکان کسب سودهای بیشتر می‌شود.
افزایش ارزش کل قفل‌شده در پروتکل‌های لیکویید استیکینگ نشان‌دهنده اعتماد و علاقه کاربران به استفاده از این تکنولوژی برای بهره‌گیری از سودهای غیر فعال است. پروتکل‌هایی نظیر لیدو، راکت پول، انکر، استیک‌وایز و فرکس فایننس با ارائه راهکارهای متنوع در زمینه لیکویید استیکینگ، فضای جذابی برای سرمایه‌گذاری در این حوزه ایجاد کرده‌اند.
با توجه به رشد سریع این پروتکل‌ها و استقبال گسترده از آن‌ها، به نظر می‌رسد LSDFi به یکی از ارکان اساسی اکوسیستم دیفای تبدیل شده است. آینده این پروتکل‌ها می‌تواند نوآوری‌های بیشتری به همراه داشته باشد و فرصت‌های جدیدی برای سرمایه‌گذاری و افزایش سود ایجاد کند. حال شما چه نظری درباره پروتکل‌های LSDfi دارید و چه پلتفرم‌های دیگری را برای سرمایه‌گذاری در این حوزه پیشنهاد می‌کنید؟
